【资讯】季节性压力初现南美豆价大跌溪楠属
季节性压力初现 南美豆价大跌
截至3月9日的一周,全球油籽市场走势各异,其中南美大豆价格显著下跌,这主要和季节性的收获压力有关。不过由于全球新季大豆播种面积以及供应预计大幅降低,这有助于美国大豆价格获得支持。截至周五,芝加哥近期大豆期货合约比一周前收高2.3美元,美湾黄大豆报价每吨收高0.7美元;巴西大豆报价收低1.5美元,阿根廷大豆价格每吨下跌15美元,中国大豆价格每吨上涨1.7美元。加拿大油菜籽期货价格每吨上涨2.7加元。目前南美大豆收获正在进入高峰期,新豆产量前景好于先前预期,这恐怕是南美大豆价格大幅下跌的主要原因。在巴西,尽管2月份的多雨天气导致头号产区马托格洛索州的产量受损,但是第二号产区帕拉纳以及第三号产区南里奥格兰德的产量好于预期,这也促使各家机构纷纷调高了对南美大豆的产量预估值,例如巴西农业部在3月6日预估2006/07年度巴西大豆产量为5670万吨,比上月的预估值5630万吨高出40万吨,巴西统计局(IBGE)本周也将大豆产量预估值调高至5670万吨,这要比2月份预估值高出30万吨。不过私人分析机构的产量预估值高的多,本周初Celeres预计产量高达5800万吨,高于先前预估的5700万吨。美国农业部在周五的供需报告里也将巴西大豆产量调高到了5700万吨,比上月预估值高出100万吨。不过出人意料的是,美国农业部没有调高阿根廷和巴拉圭的大豆产量。从季节性因素看,每逢南美大豆上市高峰季节,都会导致美国大豆出口面临激烈竞争,因为买家通常转向采购价格低廉的南美大豆。从美国大豆出口情况看,2006/07年度上半年美国大豆的销售合同总量已经达到全年度出口目标的86%,高于历史同期平均进度为85%。但是需要指出的是,美国统计调查局报告1月份美国大豆出口量仅为1.351亿蒲式耳,远低于出口检验报告所显示的1.436亿蒲式耳,这也是连续第二个月统计调查局的出口预估数据低于出口检验数据。这意味着美国大豆出口可能很难达到政府预估的11亿蒲式耳。除非说未来几个月里美国大豆出口销售表现强劲,否则CBOT陈季大豆价格的上涨空间将会受到限制。但是今年南美大豆上市带来的季节性压力可能有限,持续的时间也可能比往年更短,这是因为下一年度美国以及全球大豆播种面积和供应量可能大幅降低。按照当前的价格,美国玉米播种收益要比大豆种植收益每英亩高出200美元左右,这将会导致种植户大量增加玉米播种面积,相应减少大豆播种面积,进而导致2007/08年度美国大豆供应以及库存降低。本周美国食品农业政策研究院(FAPRI)预计2007/08年度美国大豆期末库存为4.63亿蒲式耳,而上周美国农业部在年度展望会议上预估2007/08年度期末库存为3.70亿蒲式耳。相比之下,2006/07年度美国大豆期末库存为5.95亿蒲式耳。由于新季大豆供应趋于吃紧,这将会对新季大豆期货价格构成支持。总体看来,近期大豆价格面临南美大豆收获的短暂压力,而美国春季播种前景以及生长季节的天气将会成为越来越关键的定价因素。
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