重组概念促汽车股大涨种植

重组概念促汽车股大涨

经过这一轮上涨后，汽车股的价格已经比较高了，现在市面上的热点之一是兼并重组，建议投资者可以关注一下。 广发证券汽车行业研究员黎韦清日前对本报记者称。

事实上，兼并重组一直是一大关注的话题，但似乎从来没有像今年来这么被关注过。汽车板块的指数从去年11月最低谷的857.32上升到5月的2185.71，涨幅接近150%，远远超过大盘同期的涨幅，成为涨势最猛的板块之一。除了因为汽车行业是最先复苏的板块之一的原因以外，汽车股上涨也和国家鼓励兼并重组不无关系。

长丰汽车起示范效应

值得一提的是，5月21日，广汽集团入主长丰汽车(600991.sh)股价的示范效应为国内汽车行业兼并重组新添了一把火。

在此之前，只能用非正常来形容上市公司长丰汽车股价在5月的表现了。在不到半个月的时间内，长丰汽车的股价就从4月29日的最低8.99元/股，涨到了5月13日的13.09元/股，5月15日甚至还曾冲击过14.19元的高位，不到10个交易日的涨幅已经在60%以上了，距离去年创下的最低点3.76元不过半年，涨幅接近4倍，不仅远超大盘，即使是在今年的涨势惊人的汽车板块也是鹤立鸡群了，完全一派大牛股气势。

5月21日，广汽集团以10.5亿元购得了长丰29%的股份，在谜底揭开后，长丰的股价也 见光死 ，在除权后跌至5月26日的10.27元。

事实上，不仅是长丰汽车，今年来走势一直疲软的江淮汽车(600418.sh)在5月底、6月初再次雄起，这和再次传出与奇瑞汽车重组的消息不无关系。

国家政策鼓励重组

在3月公布的《汽车产业调整振兴规划》中，国家明确鼓励拟通过兼并重组，形成2家至3家产销规模超过200万辆的大型企业集团，培育出4家至5家产销规模超过100万辆的汽车企业集团，产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由目前的14家减少到10家以内，这为资本市场新添了丰富的想象空间。

天相投资的分析报告指出，新一轮的兼并重组在政策的主导下，整合将主要围绕具有国资背景的企业，此外，本次行业整合主要目标在于提升产业集中度，因此行业整合将主要以大型企业并购规模较小企业形式进行。

兼并重组发生后，其资产业务有可能发生翻天覆地的变化，但也有可能因为短期内消化不良，股价出现下滑。如上汽和南汽重组后，受南汽亏损业务的拖累，上海汽车(600104.sh)的股价就一直阴跌不止。

汽车类上市公司采取了扩张型重组、控制权变更型重组和调整型重组等方式，具体的操作方法有收购兼并、股权转让、资产剥离和资产置换等。优势互补的并购重组可能产生正向的协同效应，产品线得以互补和提升，零部件采购体系得以整合，达到降本增效的目的。

一般情况下，被收购公司股价反应往往强于收购公司。天相投资同时也提醒消费者，目前国内汽车企业兼并重组主要推动因素是政府主导的 拉郎配 行为，企业重组后能不能在实质上实现整合，或者整合后效益能否改善尚存在不确定性。在政府主导的兼并重组中，整合的具体时间也存在不确定性。

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