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A股今年最大机会出现

发布时间:2021-01-21 14:47:19 阅读: 来源:排气阀厂家

A股今年最大机会出现

2014年牛熊转换依然是大概率事件  经过8年的震荡收敛,沪指不断地换手,筹码成本基本堆积在2000点附近,形成了强大的市场运行惯性。如果没有巨大的外力,A股在此长期形成的平衡格局很难打破。  由于市场长期供给失衡,A股作为“晴雨表”扭曲了经济走势,沦为资本市场的“弃儿”。今年政府报告中关于资本市场提到的多层次资本市场建设、注册制的推出以及规范发展债券等内容,引发了市场对资金分流、IPO扩容以及信用债危机的担忧,股指重心进一步下移。  目前市场处在几方面的矛盾中:一是市场自发运行与管理层主动护盘的矛盾。救还是不救这是一个问题,否则汇金2000点上下为什么会频频出手?如果说救,为什么要在经济预期与投资环境十分低迷阶段启动IPO加大扩容压力?二是经济增速下行带来人民币贬值与人民币计价资产,如房地产与A股资产价格上涨的矛盾。三是改革转型全面开花与重点突破的矛盾,改革的进程与力度成为不确定因素。三是IPO重启供给扩容与投资者回报十分有限的矛盾,IPO重启而退市制度不配套导致市场“只进不出”长期消化不良。四是战略新兴产业转型与城镇化加大基建投资导致产能过剩难以缓解的矛盾。这四大矛盾成为股指裹足不前的重要原因。  经历了一年多的结构性行情的演绎,创业板的崛起可以看成牛熊转换的前兆,不排除资金流向从创业板通过中小板再扩散到主板“由小入大”的格局演变。在此期间高股息率低估值的权重股是未来股指行情发展的基础,优先股、T+0有望成为市场转折的导火索。当然不排除市场仍可能在2000点反复拉锯,演绎“欲上先下”的假摔动作之后再行崛起。而有一点市场将逐步达成共识,股指向下空间因权重股跌无可跌基本上被封杀。  我们坚持认为,2014年是大小盘分化后回归收敛的一年,也是牛熊转换的一年。这其中的题材热点除环保节能以及养老产业外,最值得关注的是互联网金融产业。互联网金融是互联网技术发展,尤其是计算机、通信、网络“三合一”的手机智能终端的出现,以及3G与4G带宽技术带来的革命性变革,同时进一步催生了金融互联网时代的加快到来。  市场近期热点余额宝是利率市场化的阶段性产物,如果说美国有互联网金融的话,主导互联网金融的仍是触网的传统银行而不是互联网公司。互联网金融使得营业部为主的金融产品销售通道加速贬值,因此,真正有可能催生行业巨变的是混业背景下的具有综合金融实力的公司,具有银行、信托、券商、基金、期货的综合金融牌照的上市公司将是未来机构投资者追逐的对象,也许被市场忽略的中国平安可能更具备互联网金融的“明星”潜质。  此外,衍生品时代尤其是股指期权、个股期权以及期货期权的陆续上市势必加快改变资本市场的投资格局,单边做多守株待兔式的投资策略将被期货、期权的衍生品组合式投资策略取代。在此过程中随着包括优先股在内的,令2014年资本市场眼花缭乱的创新工具将不断推出,也进一步加大了权重股的市场曝光度,促使市场格局从如何寻找黑马向怎样骑上白马演变,从而助推股指步入牛熊转换阶段。??

国企蓝筹或是第四次大轮回向上动力  沪深股市的冬天即将过去,中国股市第四次大轮回应该在2014年7月至2015年6月,从这12个月中的某时点开始A股市场将迎来新一轮上涨周期。上证综指向下调整的空间并不大,国企蓝筹股或成为推动第四次大轮回上涨的主要动力,目前应战略性关注被严重低估的国企蓝筹股。  就短期而言,年初的经济数据表明经济加快下滑趋势已经形成。今年1-2月规模以上工业增加值同比实际增长只有8.6%,比去年末回落了1.1个百分点,也是2009年以来新低。考虑到二季度基建和房地产两大主要经济增长部门的景气度回落还将进一步增大,二季度GDP增速下滑压力也将更大。另一方面,外围流动性恶化将会负面冲击国内市场,这些因素都增大了市场调整压力。但我们认为,考虑到目前政策层面稳增长的信号频现,这将有利于降低市场风险,提高市场的风险偏好。  尽管市场整体投资风险有所降低,但是板块之间也会出现明显的分化,而与前期市场运行格局有所不同的是,蓝筹板块受政策利好推动有望走强,过去强势的中小股票则很可能近一步走弱。近期有利于低估值蓝筹股走强的因素包括以下方面:  第一,近期,管理部门正式发布了《优先股试点管理办法》,三类上市公司都可以公开发行优先股,包括普通股为上证50指数成份股、以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司、以减少注册资本为目的回购普通股等。考虑到这三类公司都集中在蓝筹股,优先股发行并会提高蓝筹股的业绩以及盈利预期,从而将给予蓝筹公司股价带来刺激。  第二,全国两会结束后各地国资改革的指导方案加快出台,而这些方案都积极鼓励各类资本参与国有企业改革。相关国资上市公司也有望在这轮改革中获得更大的效益改善及业务扩张空间,市场也将逐步改善对于这些价值低估的国有蓝筹上市公司的盈利预期。  第三,近日上证所放宽了QFII的投资范围和持股比例限制,所有QFII对单一上市公司的投资持股由20%上升至30%,所有QFII持股限制的预警值由16%提高到26%。考虑到QFII投资更加偏爱低估值蓝筹,这也有望引入更多的长线资金投资蓝筹。  另一方面,不利于创业板投资的因素却在增多:  第一,2013年的年报预告显示,创业板目前的业绩增速与预期并不匹配:创业板业绩预告增速中值大约为15%,明显低于预期的28.3%。随着今年经济下滑创业板业绩增速还将进一步下滑,但目前预期仍居高不下,2014年创业板盈利预期增长达到50%。因此,未来随着更多创业板公司今年一季度业绩公布,市场也将下调今年创业板的盈利增长预期。  第二,目前监管政策导向不利于高估值的创业板走强。如近期证监会全面推进创业板市场改革的多项措施都可能动摇目前创业板的高估值体系:创业板上市门槛将降低,包括财务指标将降低,允许收入在一定规模以上的企业只需要有一年盈利记录即可上市;创业板申报企业不再限于9大行业;创业板再融资制度更加灵活,便于创业板公司推出“小额、快速、灵活”的定向增发机制等。  综合来看,投资人应顺应市场热点变化,将更多的资金投向低估值国企蓝筹,不要过度迷恋创业板投资。

嫁接新兴产业的传统行业股是今年最大机会  目前市场在选择传统行业与新兴产业之间挣扎,原因在于以创业板为代表的新兴产业不断创下新高,面临着高估值和业绩不达预期风险,而以传统行业为代表的上证指数一路下行,何时见底也不得而知。  我们认为,新旧之间可以发现不少投资机会,新兴产业我们将之看作“新”,传统产业我们将之看作“旧”。传统产业估值低,如果这些行业能与新兴产业结合起来,那么这些行业或者上市公司可以快速获得新兴产业的估值,从而股价迅速上涨。之所以如此,因为这些行业或者上市公司知道在经济周期下行大背景下必须利用新技术主动升级、主动突围、主动适应未来发展的需要,否则就是等死。成败如何,暂且不论,只有数月或者数年之后才知道。这样的行业或者上市公司是A股市场的希望,也是中国未来发展的需要,二级市场作为预期的反映没有理由不给这样寻求突破的公司高估值。低估值的传统行业犹如一堆存放许久的干柴,不需要新兴产业的烈火,只需星星之火就可能产生燎原之势。  2013年以来这样的例子举不胜举,银行、券商、商业零售、汽车和机械等行业都是传统得不能再传统的行业,但都产生过点状或者片状令人意想不到的投资机会。中信银行的虚拟信用卡带动中信银行出现几个涨停,国金证券与淘宝合作股价翻番。中信银行或者国金证券它们可能是搅局者,但更是创新者、突围者,是一条功不可没的鲢鱼,也是互联网金融和金融互联网的践行者;商业零售因为O2O的出现,王府井等零售股大放异彩;汽车行业及相关产业链由于TESLA再起风云;机械由于智能化的出现不断更新升级;机器人和3D打印与生产和生活越来越近。其中的机会显而易见,对投资者来说只需把握好节奏。

存量资金只能玩转小市值品种  昨日两市共成交2269.8亿元,量能与周一基本持平,资金流向仍呈现净流出态势。据数据显示,昨日两市大盘资金净流出31.60亿元。  这主要体现在银行类、计算机、电子信息、医药、化工化纤等板块。其中,银行类板块居资金净流出首位,净流出7.75亿元,净流出最大个股为浦发银行、中信银行、农业银行。计算机板块居资金净流出第二位,净流出4.89亿元,净流出最大个股为鹏博士、乐视网、汉王科技。电子信息板块净流出4.50亿元,净流出最大个股为长电科技、海润光伏、铜峰电子.  不过,券商、交通设施、房地产、保险、工程建筑等板块资金呈现资金净流入。其中,券商板块居资金净流入首位,净流入6.11亿元,净流入最大个股为兴业证券、中信证券、海通证券。交通设施板块居资金净流入第二位,净流入1.78亿元,净流入最大个股为天津港、唐山港、上海集团。房地产板块净流入1.55亿元,净流入最大个股为廊坊发展、香江控股、天房发展.  可见市场主线出现了分化。一方面,银行股近期反弹力度大,有资金套现离场的迹象,但是券商股、保险股等则出现了资金净流入。另一方面则是资金流出房地产板块。虽然香江控股等个股出现了资金净流入,但行业龙头万科A等出现了资金净流出。当前市场存量资金总量相对有限,难以支撑板块内所有个股的强势行情,所以,房地产股龙头因为市值大而有所疲软,但小市值品种则有望继续活跃。  就目前来看,小市值品种发动行情机会最大。一是因为股本小,对净利润的变化趋势最为敏感;二是因为经济波动带来新变化之际,小市值品种船小好掉头,最易产生新题材。建议投资者对15亿元市值以下的小市值品种多加留意,如中发科技、新开源、浪莎股份等品种可跟踪。

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