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年报期需防业绩地雷

发布时间:2021-01-07 21:20:55 阅读: 来源:排气阀厂家

ST公司雪上加霜

从业绩预减幅度最大的前20家公司来看,共有13家ST类公司,占比达到65%,降幅最大的 ST能山的最大预减幅度达到2431.80%,排名第20位的ST传媒最大预减幅度也高达564%。由于ST类公司本身经营就存在一定困难,加上去年4季度以来外部需求下降、内部成本提高等共同夹击,想扭亏的难度非常大。考虑到多数参与ST重组和壳资源交易的公司多属于民营企业或者综合实力一般的企业,因此经济周期的波动对于潜在重组方的盈利冲击也会加大重组难度,即使正在进行重组交易,仍会面临潜在注资标的减值等风险。目前连续两年亏损的公司有57家,剔除扭亏为盈的8家,有49家公司有被*ST的可能。

强周期行业首当其冲

最近2年A股的连续走弱对于券商而言无疑是一个冲击,16家上市券商的2011年业绩快报中,虽然仅东北证券(000686)一家全年净利润出现亏损,但整体营业收入和净利润均下滑明显。中小型券商的降幅尤为明显,如国元证券(000728)净利润下滑37.6%、宏源证券(000562)下滑50.58%、国海证券(000750)下降超过76%。无独有偶,与投资增速相关程度较高的部分专业设备、化工等也跌幅居前,去年初一度被作为高铁概念龙头的晋亿实业(601002)预减幅度达到50%,降幅比三季度的44%有所扩大,即使其目前股价较最高点下跌近70%,市盈率仍高达60倍,难言安全边际。江南红箭(000519)、云内动力(000903)、西仪股份(002265)和西飞国际(000768)等虽然有军工概念,但主营仍是民品,业绩降幅也均超过50%。此外,周期性较强的电子科技公司业绩波动大,如触摸屏概念的欧菲光(002456)、LED封装的通富微电(002156)、军用电子元器件的光电股份(600184)的预减幅度也均超过了50%,说明内外部需求的减少在强周期公司上得以放大,投资者在未来需要重点规避这些业绩波幅较大的强周期行业公司。

次新股“翻脸”快

过去两年高价发行的次新股上市后业绩下滑的不在少数,即使连被巴菲特相中的比亚迪(002594)也难逃厄运,2011年同比预减36%~65%。“翻脸”更快的是一度以90元天价发行的华锐风电(601558),其年报利润同比预减超过50%,股价也较发行价跌去2/3。其余预减的次新股也多数集中于周期性的传统行业,如在电气设备、电子元器件、汽车汽配等行业。天业通联(002459)、摩恩电气(002451)、毅昌股份(002420)、和而泰(002402)、英威腾(002334)等预减次新股多数与此相关,其主要原因还是公司自身抗周期能力有限,在去年生产成本上升的背景下,原材料和人工成本成为制约企业发展的重要因素。

(东方证券 魏颖捷)

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